银鞍资本CEO李昀宏受邀参加“产业创新 金融赋能——新材料产业投资专场”活动

时间：2021年12月30日     来源：银鞍资本

 

12月30日，由晨哨集团主办、上海闵行金融投资发展有限公司联合主办，闵行区梅陇镇人民政府、上海虹桥基金小镇协办的“产业创新 金融赋能——新材料产业投资专场”在上海虹桥基金小镇成功举办，银鞍资本CEO李昀宏受邀参加活动，并发表主题演讲“科学至上——宏大时代背景下新材料产业投资的思考和投资方向”,同时参与了圆桌论坛“新材料成长性企业的孵化落地-产业、资本和政策的助力”。

 

 

李昀宏在主题演讲中表示，如今的材料领域正迎来一批迸发式的突破阶段，进口替代、解决卡脖子材料问题的发展逻辑清晰。同时，世界范围内“能源革命”正在发生，新能源相关材料爆发力惊人，然而越是这种时候，越要坚持专业、冷静、耐心，坚持“科学至上”，独立判断、尊重新材料技术及产业发展规律，不宜盲目追求热点，跟风炒作。他建议闵行区在分析自身优劣势基础上，以“细分”产业链为基础，进行产业链招商、研发引领，通过龙头带动上下游产业公司发展，并坚持耐心培育。

 

 

在圆桌论坛中，李昀宏从多维度阐述了银鞍挖掘、分析和选择项目的方法、理念和流程，分三个维度。

 

第一个维度是投资逻辑，银鞍资本的硬科技项目投资逻辑总共有五个环节，缺一不可。其起点是评估项目的技术突破性和工艺先进性、可行性、可靠性，只有拥有核心技术和领先工艺才有可能奠定产品的竞争优势；第二个环节进入到评估项目产品化、工程化和产业化的能力和实际达成程度，核心技术只有变成了真正商业化的产品才有价值，才能在产品质量、生产成本上形成高质量、低成本的竞争优势，商业的本质是竞争；第三个环节评估商业成功的要素，主要涉及管理团队、核心文化和价值观，以及商业模式、HSE管理水平、运营体系及效率、持续研发能力、市场营销及管理等，竞争优势最终必须变为商业的成功才有意义；第四个环节是项目公司成长的逻辑，搞清楚未来业务及利润增长驱动力是什么，从何而来？如何构成？如何落地和实现路径；前面四个环节最终归结到判断企业的价值，但仅仅判断价值并不是好的投资，好的投资还有第五个环节，就是交易的结构和价格，总体上是“好公司、好价格”。银鞍非常坚守自己的理念，好的公司，如果没有好的价格，我们也会果断放弃。

 

 

第二个维度是研究和发掘项目的方法，银鞍会对目标产业总源头到末端应用的产业链各个环节进行切割和细分，然后分别沿着产业链研究、拜访、调查、探访专家讨论，在深入研究后从中发现其中最有竞争优势的部分公司和团队，深入跟进，重点项目再运用前面的逻辑五个环节深度评估，筛选投资机会。

 

第三个维度，我们力争保持理性和前瞻性，也就是银鞍的“看到本质、洞悉未来”原则，我们要深度思考技术、产业演化的规律和周期，观察和考察目标产业和公司的成长生命周期，尊重规律、尊重人性和社会运行特征，特别是各种周期性机会和陷阱。顺势而为，提前布局，提前发现机会，而不是盲目追逐热点，我们偏好用专业的眼光发现的行业爆发前的机会，并且聚焦细分领先者。